Ралли на Уолл-стрит и акции технологических компаний растут на фоне снижения инфляции

Ралли на Уолл-стрит в четверг подняло акции до самого высокого уровня почти за два месяца после появления последних признаков того, что инфляция продолжает остывать.

Индекс Standard & Poor's 500 вырос на 1,3% после того, как отчет показал, что инфляция на оптовом уровне замедлилась в прошлом месяце больше, чем ожидалось. Промышленный индекс Dow Jones прибавил более 383 пунктов, или 1,1%, а индекс Nasdaq подскочил на 2%.

Отчет в четверг показал, что цены, уплаченные производителями в прошлом месяце, были на 2,7% выше, чем годом ранее, что является для них самым низким уровнем инфляции за более чем два года. На Уолл-стрит надеются, что снижение инфляции на оптовом уровне не только поддержит прибыли компаний, но и приведет к снижению инфляции для потребителей. Днем ранее в отдельном отчете говорилось, что инфляция для потребителей замедлилась до 5%.

Высокая инфляция и повышение процентных ставок, навязанное Федеральной резервной системой для ее сдерживания, уже более года находятся в центре борьбы Уолл-стрит. Повышение ставок ФРС в прошлом году уже замедлило некоторые отрасли экономики и выявило напряженность в банковской системе.

В отдельном отчете, опубликованном в четверг, говорится, что на прошлой неделе за пособием по безработице обратилось немного больше работников, чем ожидалось, хотя рынок труда остается устойчивым. Смягчение рынка труда может ослабить инфляцию. Это, а также отчет по инфляции подчеркнули ожидания трейдеров, что конец повышения ставок ФРС близок.

Трейдеры отклоняют некоторые надежды на то, что ФРС сохранит процентные ставки в мае на стабильном уровне, хотя большинство по-прежнему ожидает еще одного скромного повышения.

Бизнес

Менее дорогой бензин и более низкие цены на продукты питания принесли некоторое облегчение домохозяйствам, которые боролись под бременем растущих цен в течение почти двух лет.

Менее агрессивная ФРС могла бы помочь, в частности, акциям крупных технологических компаний, поскольку акции быстрорастущих компаний считаются одними из наиболее уязвимых к повышению ставок. Акции Apple подскочили на 3,4%, а акции Amazon — на 4,7%. Эта пара была двумя крупнейшими движущими силами, поднимавшими S&P 500.

ФРС повышала ставки на каждом своем заседании с начала прошлого года. Высокие ставки могут подавить инфляцию, замедляя всю экономику, но они также повышают риск рецессии и вредят ценам на инвестиции.

Высокие процентные ставки и инфляция сдерживают корпоративные прибыли. Ожидания низкие, поскольку компании на этой неделе начинают отчитываться о результатах за первый квартал, при этом прогнозы предусматривают самое резкое падение доходов с тех пор, как пандемия ударила по экономике в 2020 году.

Акции Delta Air Lines снизились на 1,1% после того, как утром они колебались между прибылями и потерями. Компания сообщила о более слабых, чем ожидалось, результатах за последний квартал, но прогнозировала большую, чем ожидалось, прибыль во втором квартале.

Инвесторы, скорее всего, больше сосредоточатся на таких прогнозах, чем на ретроспективных результатах последних трех месяцев. Несмотря на то, что прогнозы по прибыли на 2023 год немного снизились, «консенсус на 2023 год по-прежнему выглядит оптимистично, если мы движемся к рецессии», — написала стратег по акциям Савита Субраманиан в отчете BofA Global Research.

Несколько крупнейших банков отчитаются о своих результатах в пятницу, что потенциально может дать дополнительные подсказки. Одно из опасений на Уолл-стрит заключается в том, что недавние потрясения в банковской системе могут вызвать сокращение кредитования, что, в свою очередь, может ослабить экономику. Штатные экономисты ФРС считают, что такая слабость потенциально может вызвать легкую рецессию в конце этого года, сообщил центральный банк в среду.

Рынок облигаций продемонстрировал гораздо больше беспокойства по поводу возможной рецессии, чем фондовый рынок: трейдеры делают большие ставки на то, что ФРС придется снизить процентные ставки в этом году, чтобы поддержать экономику.

Бизнес

Набор сотрудников в США в марте отражает устойчивость рынка труда и предполагает, что Федеральная резервная система может увидеть необходимость продолжать повышать процентные ставки в этом году.

Доходность казначейских облигаций упала сразу после выхода в четверг более слабых, чем ожидалось, отчетов, прежде чем сократить потери и развернуться в течение утра. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 3,44% с 3,40% вечером в среду. Он помогает устанавливать ставки по ипотечным кредитам и другим важным кредитам.